Grænavatn ber nafn með rentu en græni liturinn stafar af brennisteinssamböndum í vatninu.

Vatnið er forn sprengigígur sem hefur myndast eftir síðustu ísöld.
Fjær til vinsti sést til Hverahlíðar og  Baðstofunnar (ljósi liturinn í fjallinu). Þar er áformað að bora eftir jarðhita.
Borstæðið yrði átta þúsund fermetrar að stærð og hefði gífurleg áhrif á landslagið.